ABD hisse senetleri ve bitcoin arasındaki “korelasyon” artıyor

24 Şubat Pekin zamanında, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Ukrayna'nın Donbas kentinde “askeri operasyonlar” yapacağını resmen açıkladı.Ardından Ukrayna Devlet Başkanı Vladimir Zelensky, ülkenin savaş durumuna girdiğini duyurdu.

Basın zamanı itibariyle, altının spot fiyatı 1940 dolardı, ancak bitcoin 24 saat içinde yaklaşık %9 düştü, şu anda 34891 dolar olarak bildirildi, Nasdaq 100 endeks vadeli işlemleri yaklaşık %3 düştü ve S & P 500 endeks vadeli işlemleri ve Dow Jones endeks vadeli işlemleri %2'den fazla düştü.

Jeopolitik çatışmaların keskin bir şekilde tırmanmasıyla küresel finans piyasaları tepki vermeye başladı.Altın fiyatları yükseldi, ABD hisse senetleri geri çekildi ve “dijital altın” olarak kabul edilen bitcoin bağımsız bir trendin dışına çıkamadı.

Rüzgar verilerine göre, 2022'nin başından bu yana bitcoin, büyük küresel varlıkların performansında %21,98 ile son sırada yer aldı.Henüz sona eren 2021'de bitcoin, %57,8'lik keskin bir artışla ana varlık kategorilerinde ilk sırada yer aldı.

Böylesine büyük bir karşıtlık düşündürücüdür ve bu makale, fenomen, sonuç ve nedenin üç boyutundan temel bir konuyu araştıracaktır: mevcut piyasa değeri yaklaşık 700 milyar dolar olan bitcoin hala bir “güvenli liman varlığı” olarak kabul edilebilir mi?

2021 yılının ikinci yarısından itibaren küresel sermaye piyasasının dikkati Fed'in faiz artırımının ritmine çevrildi.Şimdi Rusya ve Ukrayna arasındaki çatışmanın yoğunlaşması, her türlü küresel varlığın eğilimini etkileyen başka bir siyah kuğu haline geldi.

Birincisi altın.11 Şubat'ta Rusya ve Ukrayna arasındaki ihtilafın fermantasyonundan bu yana altın, yakın gelecekte en göz kamaştırıcı varlık kategorisi haline geldi.21 Şubat'ta Asya piyasasının açılışında spot altın kısa vadede sıçradı ve sekiz ay sonra 1900 ABD dolarını kırdı.Yılbaşından bugüne Comex altın endeksi getirisi %4.39'a ulaştı.

314 (10)

Şimdiye kadar, COMEX altın fiyatı art arda üç hafta boyunca pozitifti.Birçok yatırım araştırma kuruluşu, bunun temel nedeninin faiz artışı beklentisi ve ekonomik temellerdeki değişikliklerin sonuçları olduğuna inanmaktadır.Aynı zamanda, jeopolitik risklerin son zamanlarda keskin bir şekilde artmasıyla birlikte altının “riskten kaçınma” özelliği öne çıkıyor.Bu beklentiye göre Goldman Sachs, 2022 yılı sonuna kadar altın ETF'nin holdinglerinin yılda 300 tona çıkmasını bekliyor.Bu arada Goldman Sachs, altının fiyatının 12 ayda 2150$/ons olacağına inanıyor.

NASDAQ'a bakalım.ABD hisse senetlerinin üç ana endeksinden biri olarak, önde gelen birçok teknoloji hissesini de bünyesinde barındırmaktadır.2022'deki performansı iç karartıcı.

22 Kasım 2021'de NASDAQ endeksi tarihinde ilk kez 16000 seviyesinin üzerinde kapanarak rekor seviyeye ulaştı.O zamandan beri, NASDAQ endeksi keskin bir şekilde geri çekilmeye başladı.23 Şubat'taki kapanış itibarıyla, NASDAQ endeksi %2,57 düşüşle 13037,49 puana geriledi ve geçen yıl Mayıs ayından bu yana yeni bir düşüş yaşadı.Kasım ayında belirlenen rekor seviye ile karşılaştırıldığında, yaklaşık %18,75 düştü.

314 (11)

Son olarak bitcoine bakalım.Şimdiye kadar, en son bitcoin fiyatı 37000 dolar civarında.10 Kasım 2021'de 69.000 ABD doları ile rekor seviyeye ulaşıldığından beri, bitcoin %45'ten fazla geri çekildi.24 Ocak 2022'deki keskin düşüş sırasında, bitcoin 32914 ABD dolarına kadar düştü ve ardından yatay ticareti açtı.

314 (12)

Yeni yıldan bu yana, bitcoin 16 Şubat'ta 40000 doları kısa bir süre için toparladı, ancak Rusya ve Ukrayna arasındaki çatışmanın yoğunlaşmasıyla bitcoin art arda üç hafta boyunca kapandı.Yıldan bugüne, bitcoin fiyatları %21,98 düştü.

2008'deki finansal krizdeki doğuşundan bu yana, bitcoin aynı zamanda bazı özelliklere sahip olduğu için kademeli olarak “dijital altın” olarak adlandırıldı.İlk olarak, toplam miktar sabittir.Bitcoin, toplam miktarını 21 milyona sabit tutmak için blok zinciri teknolojisini ve şifreleme algoritmasını benimser.Altın kıtlığı fizikten geliyorsa, bitcoin kıtlığı matematikten gelir.

Aynı zamanda, fiziksel altınla karşılaştırıldığında, bitcoin'in saklanması ve taşınması kolaydır (esas olarak bir sayı dizisidir) ve hatta bazı yönlerden altından daha üstün olduğu kabul edilir.Nasıl ki altın, insan toplumuna girdiğinden beri değerli metallerden elde edilen zenginliğin bir sembolü haline geldiyse, bitcoin'in yükselen fiyatı da insanların servet arayışıyla uyumludur, pek çok kişi buna “dijital altın” adını verir.

“Müreffeh antikalar, sıkıntılı zamanlar altın.”Bu, Çin halkının farklı aşamalardaki zenginlik sembolleri anlayışıdır.2019'un ilk yarısında, Çin ABD ticaret savaşının başlangıcına denk geldi.Bitcoin ayı piyasasından çıktı ve 3000 dolardan 10000 dolara yükseldi.Bu coğrafi çatışma altındaki piyasa eğilimi, bitcoin “dijital altın” adını daha da yaygınlaştırdı.

Bununla birlikte, son yıllarda, bitcoin fiyatı keskin dalgalanmalarla yükselmesine ve piyasa değeri resmi olarak 2021'de 1 trilyon ABD dolarını aşarak altının piyasa değerinin onda birine ulaşmasına rağmen (istatistikler, çıkarılan altının toplam piyasa değerinin 2021'e kadar yaklaşık 10 trilyon ABD doları), fiyat performansı ile altın performansı arasındaki korelasyon zayıflıyor ve kancayı çekmenin bariz işaretleri var.

Coinmetrics'in grafik verilerine göre, 2020'nin ilk yarısında bitcoin ve altın trendi belirli bir eşleşmeye sahipti ve korelasyon 0,56'ya ulaştı, ancak 2022'ye kadar bitcoin ve altın fiyatı arasındaki korelasyon negatife döndü.

314 (13)

Aksine, bitcoin ve ABD hisse senedi endeksi arasındaki korelasyon giderek yükseliyor.

Coinmetrics'in grafik verilerine göre, ABD hisse senetlerinin üç ana endeksinden biri olan bitcoin ile S&P 500 arasındaki korelasyon katsayısı, bir önceki uç değer olan 0,54'e yakın bir şekilde 0,49'a ulaştı.Değer ne kadar yüksek olursa, bitcoin ile S & P 500 arasındaki korelasyon o kadar güçlü olur. Bu, Bloomberg'in verileriyle tutarlıdır.Şubat 2022'nin başlarında Bloomberg verileri, kripto para birimi ile Nasdaq arasındaki korelasyonun 0,73'e ulaştığını gösterdi.

314 (14)

Piyasa eğilimi açısından bakıldığında, bitcoin ve ABD hisse senetleri arasındaki bağlantı da artıyor.Bitcoin ve teknoloji hisselerinin son üç ayda birkaç kez yükselişi ve düşüşü ve hatta Mart 2020'de ABD hisse senetlerinin çöküşünden Ocak 2022'de ABD hisse senetlerinin düşüşüne kadar, kripto para piyasası bağımsız bir piyasadan çıkmadı, ancak bazı teknoloji hisseleri ile yükseliş ve düşüş trendi gösteriyor.

2022'de şimdiye kadar, bitcoin'in düşüşüne yakın olan, kesinlikle önde gelen teknoloji stokları "faamng" koleksiyonudur.Altı Amerikan teknoloji devinin koleksiyonu bugüne kadar %15,63 oranında düşerek, büyük küresel varlıkların performansında sondan bir önceki sıraya yerleşti.

Savaşın dumanıyla birleştiğinde, 24'ü öğleden sonra Rus Ukrayna savaşının başlamasından sonra, küresel risk varlıkları birlikte düştü, ABD hisse senetleri ve kripto para birimi korunamadı, altın ve petrol fiyatları yükselmeye başladı ve küresel finans piyasasına “savaş dumanı” hakimdi.

Bu nedenle, mevcut piyasa durumundan bakıldığında, bitcoin bir “güvenli liman varlığı”ndan çok riskli bir varlık gibidir.

Bitcoin ana akım finansal sisteme entegre edildi

Bitcoin Nakamoto tarafından tasarlandığında, konumu birkaç kez değişti.2008 yılında, “Nakamoto cong” adlı gizemli adam, bitcoin adına, noktadan noktaya elektronik ödeme sistemini tanıtan bir makale yayınladı.Adlandırmadan, ilk konumlandırmasının ödeme işlevli bir dijital para birimi olduğu görülebilir.Bununla birlikte, 2022 itibariyle, yalnızca küçük bir Orta Amerika ülkesi olan El Salvador, ödeme işlevinin deneyini resmi olarak gerçekleştirdi.

Nakamoto'nun Bitcoin'i yaratmasının ana nedenlerinden biri, ödeme işlevine ek olarak, modern para sisteminde sınırsız para basımının mevcut durumunu düzeltmeye çalışmaktır, bu nedenle sabit bir toplam tutarla bitcoin'i yarattı, bu da bir başkasına yol açar. Bitcoin'in "enflasyon karşıtı varlık" olarak konumlandırılması.

2020'deki küresel salgının etkisi altında, Federal Rezerv acil bir durumda piyasayı kurtarmayı, “sınırsız QE” başlatmayı ve yılda 4 trilyon dolar daha ihraç etmeyi seçti.Hisse senetlerine ve bitcoin'e yatırılan büyük miktarda likiditeye sahip büyük Amerikan fonları.Teknoloji şirketleri, risk sermayesi kurumları, riskten korunma fonları, özel bankalar ve hatta aile ofisleri dahil tüm büyük fonlar, şifreleme pazarına “ayaklarıyla oy vermeyi” seçti.

Bunun sonucu, bitcoin fiyatındaki çılgın artıştır.Şubat 2021'de Tesla, 1,5 milyar dolara bitcoin satın aldı.Bitcoin fiyatı günde 10.000 dolardan fazla arttı ve 2021'de 65000 dolarlık yüksek fiyata ulaştı. Şimdiye kadar, ABD'de borsaya kayıtlı bir şirket olan wechat, 100.000'den fazla bitcoin ve 640.000'den fazla gri sermaye pozisyonu biriktirdi.

Başka bir deyişle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük Wall Street başkenti tarafından yönetilen bitcoin balinası, pazara liderlik eden temel güç haline geldi, bu nedenle büyük sermaye eğilimi şifreleme pazarının rüzgar gülü haline geldi.

Nisan 2021'de Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük şifreleme borsası olan coinbase listelendi ve büyük fonların uyumluluğa erişimi var.18 Ekim'de SEC, ProShares'in bir bitcoin vadeli ETF başlatmasını onaylayacak.ABD'li yatırımcıların bitcoin'e maruz kalmaları yeniden genişletilecek ve araçlar daha mükemmel hale gelecek.

Aynı zamanda, ABD Kongresi de kripto para birimiyle ilgili oturumlar düzenlemeye başladı ve özellikleri ve düzenleyici stratejileri üzerine araştırmalar giderek derinleşti ve bitcoin orijinal gizemini kaybetti.

Bitcoin, sürekli olarak büyük fonlarla ilgilenme ve ana akım piyasa tarafından kabul edilme sürecinde, altının ikamesi yerine alternatif bir risk varlığına yavaş yavaş evcilleştirildi.

Bu nedenle, 2021'in sonundan bu yana, Federal Rezerv faiz oranlarını artırma hızını artırdı ve “ABD dolarından büyük su tahliyesi” sürecini durdurmak istedi.ABD tahvillerinin getirisi hızla arttı, ancak ABD hisse senetleri ve bitcoin teknik bir ayı piyasasına girdi.

Sonuç olarak, Rus Ukrayna savaşının ilk durumu, bitcoin'in mevcut riskli varlık özelliğini vurgulamaktadır.Bitcoin'in son yıllarda değişen konumlandırmasından dolayı, bitcoin artık bir "güvenli liman varlığı" veya "dijital altın" olarak tanınmamaktadır.


Gönderim zamanı: Mart-14-2022