24 Şubat Pekin saatinde Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Ukrayna'nın Donbas kentinde “askeri operasyon” düzenleyeceğini resmen duyurdu.Ardından Ukrayna Devlet Başkanı Vladimir Zelensky, ülkenin savaş durumuna girdiğini duyurdu.
Yazının yayınlandığı an itibariyle altının spot fiyatı 1940 $ seviyesindeydi, ancak Bitcoin 24 saat içinde neredeyse %9 düştü, şu anda 34891 $ olarak rapor ediliyor, Nasdaq 100 endeksi vadeli işlemleri yaklaşık %3 düştü ve S&P 500 endeksi vadeli işlemleri ve Dow Jones endeksi vadeli işlemleri yüzde 2'den fazla düştü.
Jeopolitik çatışmaların keskin bir şekilde artmasıyla küresel finans piyasaları tepki vermeye başladı.Altın fiyatları yükseldi, ABD hisse senetleri geriledi ve “dijital altın” olarak kabul edilen Bitcoin bağımsız bir trendden çıkamadı.
Rüzgâr verilerine göre 2022'nin başından bu yana Bitcoin, büyük küresel varlıkların performansında %21,98 oranında son sırada yer aldı.Henüz sona eren 2021'de Bitcoin, %57,8'lik keskin bir artışla ana varlık kategorilerinde birinci sırada yer aldı.
Bu kadar büyük bir zıtlık düşündürücüdür ve bu makale, olgu, sonuç ve mantığın üç boyutundan yola çıkarak temel bir konuyu inceleyecektir: Şu anki piyasa değeri yaklaşık 700 milyar dolar olan Bitcoin hâlâ bir "güvenli liman varlığı" olarak kabul edilebilir mi?
2021 yılının ikinci yarısından itibaren küresel sermaye piyasasının dikkatleri Fed'in faiz artırımının ritmine odaklandı.Artık Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışmanın yoğunlaşması, her türlü küresel varlığın eğilimini etkileyen başka bir kara kuğu haline geldi.
Birincisi altındır.Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışmanın 11 Şubat'ta alevlenmesinden bu yana altın, yakın geleceğin en göz kamaştıran varlık kategorisi haline geldi.21 Şubat'ta Asya piyasasının açılışında spot altın kısa vadede sıçradı ve sekiz ay sonra 1.900 ABD dolarını aştı.Yılbaşından bugüne Comex altın endeksi getirisi %4,39'a ulaştı.
Şu ana kadar COMEX altın kotasyonu art arda üç haftadır pozitif seyrediyor.Birçok yatırım araştırma kurumu, bunun nedeninin esas olarak faiz artırımı beklentisi ve ekonomik temellerdeki değişimlerden kaynaklandığına inanıyor.Aynı zamanda jeopolitik risklerin son dönemde keskin bir şekilde artmasıyla altının “riskten kaçınma” özelliği öne çıkıyor.Bu beklenti kapsamında Goldman Sachs, 2022 yılı sonuna kadar altın ETF varlığının yıllık 300 tona çıkmasını bekliyor.Goldman Sachs ise altının fiyatının 12 ay sonra 2150 dolar/ons olacağını düşünüyor.
NASDAQ'a bakalım.ABD hisse senetlerinin üç ana endeksinden biri olan endeks, aynı zamanda birçok önde gelen teknoloji hisse senedini de bünyesinde barındırıyor.2022'deki performansı iç karartıcı.
22 Kasım 2021'de NASDAQ endeksi tarihinde ilk kez 16000 seviyesinin üzerinde kapanarak rekor seviyeye ulaştı.O zamandan beri NASDAQ endeksi keskin bir şekilde geri çekilmeye başladı.23 Şubat kapanışı itibarıyla NASDAQ endeksi %2,57 düşüşle 13.037,49 puana gerileyerek geçen yılın Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesini gördü.Kasım ayında belirlenen rekor seviyeyle karşılaştırıldığında yaklaşık %18,75 oranında düşüş yaşandı.
Son olarak Bitcoin'e bakalım.Şu ana kadar Bitcoin'in son kotasyonu 37.000 dolar civarında.10 Kasım 2021'de 69.000 ABD Doları tutarındaki rekorun kırılmasından bu yana, Bitcoin %45'ten fazla geriledi.24 Ocak 2022'deki keskin düşüş sırasında Bitcoin 32914 ABD dolarına kadar düştü ve ardından yatay ticarete başladı.
Yeni yıldan bu yana Bitcoin, 16 Şubat'ta kısa süreliğine 40.000 dolar seviyesini toparladı, ancak Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışmanın yoğunlaşmasıyla birlikte Bitcoin art arda üç hafta boyunca kapandı.Bitcoin fiyatları yılbaşından bu yana %21,98 oranında düştü.
2008 yılındaki mali krizde ortaya çıkışından bu yana Bitcoin, aynı zamanda bazı özelliklere sahip olduğu için yavaş yavaş “dijital altın” olarak anılmaya başlandı.Öncelikle toplam tutar sabittir.Bitcoin, toplam miktarını 21 milyona sabit tutmak için blockchain teknolojisini ve şifreleme algoritmasını benimser.Altının kıtlığı fizikten geliyorsa Bitcoin'in kıtlığı da matematikten gelir.
Aynı zamanda, fiziksel altınla karşılaştırıldığında, Bitcoin'in saklanması ve taşınması kolaydır (esasen bir dizi sayı) ve hatta bazı açılardan altından üstün olduğu düşünülmektedir.Nasıl ki altın, insan toplumuna girdiğinden beri değerli metallerden elde edilen zenginliğin sembolü haline geldiyse, Bitcoin'in artan fiyatı da insanların zenginlik arayışıyla paralellik gösteriyor; pek çok kişi buna "dijital altın" diyor.
"Bereketli antikalar, sıkıntılı zamanlarda altın."Bu, Çin halkının farklı aşamalardaki zenginlik sembollerine dair anlayışıdır.2019'un ilk yarısında Çin ABD ticaret savaşının başlangıcına denk geldi.Bitcoin ayı piyasasından çıktı ve 3000 dolardan 10.000 dolara yükseldi.Bu coğrafi çatışma altındaki piyasa eğilimi, Bitcoin'in "dijital altın" adını daha da yaygınlaştırdı.
Bununla birlikte, son yıllarda Bitcoin fiyatı keskin dalgalanmalar halinde artmasına ve piyasa değeri 2021 yılında resmi olarak 1 trilyon ABD Dolarını aşarak altının piyasa değerinin onda birine ulaşmasına rağmen (istatistikler, çıkarılan altının toplam piyasa değerinin 2021 itibarıyla yaklaşık 10 trilyon ABD Doları), fiyat performansı ile altın performansı arasındaki korelasyon zayıflıyor ve kancanın sürükleneceğine dair bariz işaretler var.
Coinmetrics'in grafik verilerine göre bitcoin ve altının trendi 2020 yılının ilk yarısında belli bir eşleşme yaşadı ve korelasyon 0,56'ya ulaştı ancak 2022 yılına gelindiğinde bitcoin ve altın fiyatı arasındaki korelasyon negatife döndü.
Tam tersine, Bitcoin ile ABD hisse senedi endeksi arasındaki korelasyon giderek artıyor.
Coinmetrics'in grafik verilerine göre, Bitcoin ile ABD hisse senetlerinin üç ana endeksinden biri olan S&P 500 arasındaki korelasyon katsayısı, bir önceki uç değer olan 0,54'e yakın bir değer olan 0,49'a ulaştı.Değer ne kadar yüksek olursa, Bitcoin ile S&P 500 arasındaki korelasyon da o kadar güçlü olur. Bu, Bloomberg'in verileriyle tutarlıdır.Şubat 2022'nin başlarında Bloomberg verileri, kripto para birimi ile Nasdaq arasındaki korelasyonun 0,73'e ulaştığını gösterdi.
Piyasa eğilimi açısından bakıldığında, Bitcoin ile ABD hisse senetleri arasındaki bağlantı da artıyor.Bitcoin ve teknoloji hisselerinin son üç ayda birkaç kez yükselişi ve düşüşü, hatta ABD hisselerinin Mart 2020'deki çöküşünden ABD hisselerinin Ocak 2022'deki düşüşüne kadar, kripto para piyasası bağımsız bir piyasadan çıkmadı. ancak bazı teknoloji hisseleriyle birlikte yükseliş ve düşüş eğilimi gösteriyor.
2022'de şu ana kadar Bitcoin'in düşüşüne yakın olan şey kesinlikle teknoloji hisse senetlerinin önde gelen koleksiyonu "faamng".Altı Amerikan teknoloji devinin koleksiyonu bugüne kadar %15,63 oranında düşerek, büyük küresel varlıkların performansında sondan bir önceki sırada yer aldı.
Savaşın dumanıyla birleşince, ayın 24'ünde öğleden sonra Rusya Ukrayna savaşının başlamasının ardından küresel risk varlıkları birlikte düştü, ABD hisse senetleri ve kripto para birimi bundan kaçınamadı, altın ve petrol fiyatları yükselmeye başladı. küresel finans piyasasına “savaşın dumanı” hakim oldu.
Bu nedenle, mevcut piyasa durumuna göre Bitcoin, bir "güvenli liman varlığından" ziyade riskli bir varlığa benziyor.
Bitcoin ana finansal sisteme entegre oldu
Bitcoin Nakamoto tarafından tasarlandığında konumu birkaç kez değişti.2008 yılında "Nakamoto cong" adlı gizemli adam, bitcoin adına noktadan noktaya elektronik ödeme sistemini tanıtan bir makale yayınladı.Adlandırmadan, başlangıçtaki konumlandırmasının ödeme fonksiyonlu bir dijital para birimi olduğu görülebilir.Ancak 2022 yılı itibarıyla yalnızca küçük bir Orta Amerika ülkesi olan El Salvador, ödeme işlevine ilişkin denemeyi resmi olarak gerçekleştirdi.
Ödeme fonksiyonuna ek olarak, Nakamoto'nun Bitcoin'i yaratmasının ana nedenlerinden biri, modern para sistemindeki sınırsız para basımına ilişkin mevcut durumu düzeltmeye çalışmaktır, bu nedenle Bitcoin'i sabit bir toplam tutarla yarattı, bu da başka bir sonuca yol açtı. Bitcoin'in “enflasyon karşıtı varlık” olarak konumlandırılması.
2020 yılında küresel salgının etkisiyle Federal Reserve, acil bir durumda piyasayı kurtarmayı, “sınırsız QE”yi başlatmayı ve yılda 4 trilyon dolar daha çıkarmayı tercih etti.Büyük miktarda likiditeye sahip büyük Amerikan fonları hisse senetlerine ve Bitcoin'e yatırım yaptı.Teknoloji şirketleri, risk sermayesi kurumları, hedge fonları, özel bankalar ve hatta aile ofisleri de dahil olmak üzere tüm büyük fonlar, şifreleme pazarına “ayaklarıyla oy vermeyi” seçti.
Bunun sonucu Bitcoin fiyatındaki çılgın artıştır.Şubat 2021'de Tesla, Bitcoin'i 1,5 milyar dolara satın aldı.Bitcoin fiyatı günde 10.000 dolardan fazla arttı ve 2021'de 65.000 dolar gibi yüksek bir fiyata ulaştı. Şu ana kadar ABD'de listelenen bir şirket olan wechat, 100.000'den fazla bitcoin ve 640.000'den fazla bitcoin biriktirdi.
Başka bir deyişle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Wall Street'in büyük sermayesinin liderliğindeki Bitcoin balinası, piyasaya yön veren temel güç haline geldi, dolayısıyla büyük sermaye eğilimi, şifreleme pazarının rüzgar gülü haline geldi.
Nisan 2021'de Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük şifreleme borsası olan Coinbase listelendi ve büyük fonların uyumluluğa erişimi var.18 Ekim'de SEC, ProShares'in Bitcoin vadeli işlem ETF'si başlatmasını onaylayacak.ABD'li yatırımcıların bitcoin'e olan erişimi yeniden genişletilecek ve araçlar daha mükemmel olacak.
Aynı zamanda ABD Kongresi de kripto para birimine ilişkin oturumlar düzenlemeye başladı ve kripto paranın özellikleri ve düzenleme stratejileri üzerine araştırmalar giderek derinleşti ve Bitcoin orijinal gizemini kaybetti.
Bitcoin, büyük fonlar tarafından sürekli ilgi görmesi ve ana akım piyasa tarafından kabul görmesi sürecinde, yavaş yavaş altının yerine geçen bir alternatif olmaktan ziyade alternatif bir risk varlığına evrilmiştir.
Bu nedenle 2021'in sonundan itibaren Federal Reserve, faiz artırım hızını hızlandırdı ve "ABD dolarından büyük su çıkışı" sürecini durdurmak istedi.ABD tahvillerinin getirisi hızla arttı ancak ABD hisse senetleri ve Bitcoin teknik bir ayı piyasasına girdi.
Sonuç olarak, Rusya-Ukrayna savaşının ilk durumu, Bitcoin'in mevcut riskli varlık özelliğini vurgulamaktadır.Bitcoin'in son yıllarda değişen konumlandırmasından dolayı, Bitcoin artık "güvenli liman varlığı" veya "dijital altın" olarak tanınmıyor.
Gönderim zamanı: Mar-14-2022